建材行業(yè)：關(guān)注京津冀和國企改革主題

　　京津冀區(qū)域:基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)提振區(qū)域建材需求。

　 京津冀協(xié)同發(fā)展由“頂層設(shè)計(jì)”階段轉(zhuǎn)向“全面實(shí)施”階段。隨著京津冀一體化進(jìn)程的加速推進(jìn),區(qū)域?qū)⒂瓉硇乱惠喌慕ㄔO(shè)高峰。交通一體化、生態(tài)環(huán)境保護(hù)、產(chǎn)業(yè)升級(jí)轉(zhuǎn)移等重點(diǎn)領(lǐng)域率先取得突破。將從供需兩個(gè)方面改善京津冀地區(qū)的水泥等建材基本面。

　　京津冀區(qū)域:冬奧會(huì)申辦或成加速器。

　 隨著2022年冬奧會(huì)申辦進(jìn)入最后沖刺階段。從場館、交通、環(huán)境治理等硬件設(shè)施建設(shè),陸續(xù)有項(xiàng)目公布或開工。申奧成功將進(jìn)一步提振市場對京津冀主題的關(guān)注。

　　京津冀區(qū)域:水泥供需格局改善趨勢最明確。

　 環(huán)保將是地區(qū)未來產(chǎn)能的“高壓線”。15年地區(qū)預(yù)計(jì)無新增產(chǎn)能,區(qū)域供給整體呈現(xiàn)收縮趨勢最為明確。交運(yùn)基礎(chǔ)設(shè)施投資將對區(qū)域內(nèi)短期水泥需求形成有效支撐。地區(qū)價(jià)格已處于近年來底部,隨著供需格局改善,價(jià)格有望快速反彈,區(qū)域內(nèi)企業(yè)業(yè)績拐點(diǎn)來臨。建議關(guān)注冀東水泥[-10.02% 資金 研報(bào)](000401),金隅股份[-1.45% 資金 研報(bào)](601992)。

　　國企改革:關(guān)注兩央企旗下上市公司的戰(zhàn)略重組,資產(chǎn)注入等。

　 建材行業(yè)是我國市場化程度最高,也是歷次國企改革的積極實(shí)踐者。新一輪的國企改革中,建材央企有望在戰(zhàn)略重組,資產(chǎn)注入、分拆剝離,資產(chǎn)證券化等方面先行先試中取得突破。

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